研究 · 全部
把資料，讀成訊號。
12 篇市場研究：流動性與週期、風險與機率、蠟燭圖與道氏理論的來路，以及技術分析的邊界 —— 資料背後的邏輯，一處讀全。
MARKETS市場觀察
流動性：市場真正的引力
價格是你看見的，流動性是讓價格得以成立的東西。從訂單簿深度、價差與滑點出發，理解流動性如何在平靜時充盈、在風險來臨時蒸發。
MARKETS市場觀察
週期與情緒的鐘擺
市場在貪婪與恐懼之間來回擺動，很少停在中點。理解週期不是為了精準擇時，而是為了知道自己此刻站在鐘擺的哪一端。
MARKETS市場觀察
相關性的假象：為什麼資產會一起崩
分散投資在平靜時有效，在危機時失靈。當流動性同時枯竭，相關性會奔向 1，你以為的對沖會一起下跌。
CRAFT交易之道
虧損的藝術
交易者做的最重要的一件事，不是贏，而是把每一次虧損控制成一筆可以承受、可以重複面對的小事。
CRAFT交易之道
用機率思考
市場沒有確定，只有機率分佈。學會用賠率與期望值下注，而不是用'我覺得會漲'來押上確信。
CRAFT交易之道
過程勝於結果
一筆賺錢的交易可能是壞決策，一筆虧錢的交易可能是好決策。用交易日誌把決策與運氣分開，才能真正進步。
CHARTCRAFT圖表史話
本間宗久與蠟燭圖的誕生
十八世紀的日本米商本間宗久，在大阪堂島米會所裡用一套記錄價格的方法，無意中發明了今天遍佈全球螢幕的蠟燭圖。
CHARTCRAFT圖表史話
道氏理論：技術分析的地基
查爾斯·道從未寫過一本'道氏理論'，但他在世紀之交的社論，奠定了後來一整門技術分析的基本假設。
CHARTCRAFT圖表史話
從紙帶到 GPU：行情圖的百年演變
從滴答作響的報價紙帶，到手繪點數圖，再到今天 GPU 實時渲染的百萬根 K 線，承載變了，讀圖的人性沒變。
LONG READ深度專題
一場泡沫的解剖
鬱金香、南海、網際網路、加密——泡沫換了外衣，骨架卻驚人相似。解剖它反覆出現的五個階段。
LONG READ深度專題
為黑天鵝定價
市場大部分時間在為'正常'定價，卻總被'不可能'擊中。理解尾部風險，以及為什麼便宜的保險常常沒人買。
LONG READ深度專題
圖表會說謊嗎？技術分析的邊界
技術分析既非水晶球，也非玄學。釐清它能做什麼、不能做什麼，才能把它當成一件誠實的工具來用。