CHARTCRAFT 圖表史話 · 2026 年 4 月 · 約 3 分鐘

道氏理論：技術分析的地基

查爾斯·道從未出版過一本叫《道氏理論》的書。他只是在十九、二十世紀之交，為自己創辦的報紙寫社論。後人把這些零散的觀察整理成體系，成了整門技術分析的地基。

幾條至今仍在用的假設

• 價格反映一切：已知的資訊、情緒與預期，都已包含在價格裡；
• 趨勢分三級：主要趨勢、次級回撥、日內波動，量級不同；
• 趨勢會延續：直到出現明確的反轉訊號之前，假設它繼續；
• 需要相互印證：一個指數的走勢，需要另一個指數確認。

市場把一切都寫進了價格，剩下的工作是學會閱讀。

為什麼它是"地基"

今天你用的趨勢線、更高的高點與更低的低點、量價配合，幾乎都能追溯到道的這幾條觀察。它不提供買賣點，而是提供一套看待市場的框架——這正是地基的意義：你不常想起它，但一切都蓋在上面。